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Por que 2025 deve ser, de novo, o ano da renda fixa Fundos de Investimento Valor Econ?mico.txt

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17 Sep 2025(atualizado 17/09/2025 às 20h04)

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Por que 2025 deve ser, de novo, o ano da renda fixa Fundos de Investimento Valor Econ?mico.txt

O ano de 2025 aponta para um cenário econ?mico que favorece investimentos em fundos de renda fixa,resultado da quina conc 3954 a exemplo do que ocorreu em 2024. Entre os fatores que contribuem na esfera doméstica para a expectativa de especialistas dois s?o decisivos: juros com tendência de alta, decorrente tanto de press?es inflacionárias quanto da perspectiva de resultados tímidos do pacote fiscal divulgado recentemente; e, como consequência, fraco desempenho das a??es, em linha com o resultado obtido este ano, quando o Ibovespa acumulou queda de 4,44% entre 2 de janeiro e 10 de dezembro. A mensagem do Banco Central dada na última reuni?o do ano do Comitê de Política Monetária (Copom), quando elevou a Selic para 12,25%, foi clara, segundo Marcelo Mello, CEO da SulAmérica Investimentos. N?o haverá leniência com a expectativa de infla??o, que ficará acima do teto da meta, de 4,5%, este ano, devendo atingir 4,6% no próximo. window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: 'organic-thumbs-feed-01-stream', container: 'taboola-mid-article-saiba-mais', placement: 'Mid Article Saiba Mais', target_type: 'mix' }); A decis?o do Copom levou o mercado a rever, e elevar, as proje??es de juros para 2025. “Estávamos com uma Selic projetada para 2025 na casa de 13% e 13,5%, mas ajustamos para 15%. Diante desse cenário, a propens?o é para estratégias de investimentos voltadas para renda fixa e crédito privado, no próximo ano”, diz Mello. Logo, um quadro mais adverso para aplica??es em fundos de a??es e multimercados, categorias que sofreram perdas líquidas de R$ 9,5 bilh?es e de R$ 324,2 bilh?es, respectivamente, nos primeiros 11 meses do ano, conforme dados da Anbima. Os números est?o na contram?o das expectativas que o mercado mantinha no fim de 2023. Leia mais: Guia Valor de Fundos de Investimento analisa 1.792 carteirasNa previdência, novas estratégias de venda entram no radarDebêntures incentivadas batem recorde neste anoCenário evidencia importancia da internacionaliza??o da carteiraEstratégias long&short e long biased buscam navegar em cenário volátil Para ajudar o investidor a navegar nesse cenário, o “Guia Valor de Fundos de Investimento” lista 1.792 carteiras com histórico de pelo menos três anos, agrupadas em categorias que têm o objetivo de facilitar a diversifica??o das aplica??es. “Come?amos este ano com uma vis?o positiva de redu??o de juros, de uma infla??o mais comportada depois do aperto monetário e de que esse ambiente abriria espa?o para termos uma janela de IPOs [oferta primária de a??es] e migra??o dos fundos de renda fixa para outras categorias. Mas a atividade econ?mica forte [alta do PIB de 3,1% acumulada em quatro trimestres encerrado em setembro de 2024], a discuss?o fiscal que trouxe muito ruído e a volatilidade da elei??o americana fizeram com que a política monetária do Banco Central mantivesse a ortodoxia, sinalizando para mais aperto no ano, n?o permitindo IPOS e nem que os investidores propensos a riscos migrassem para fundos de a??es e multimercados. O ano 2024 termina muito parecido com 2023”, diz Mello. O impacto desse conjunto de fatores sobre os investimentos foi uma capta??o líquida de R$ 344 bilh?es pelos fundos de renda fixa até novembro, o que contribuiu para uma entrada líquida de R$ 186,2 bilh?es na indústria de fundos, o melhor resultado dos últimos três anos para o período, segundo a Anbima. Em 2025, os fundos de renda fixa devem repetir tal desempenho, decorrente da política de juros elevados para compensar fragilidades fiscais, quest?o central da agenda econ?mica para o próximo ano. Pairam, no entanto, dúvidas que podem afetar os investimentos. “Todos esperavam um corte de gastos que n?o foi forte e veio junto de uma redu??o na arrecada??o do Imposto de Renda. Qual o verdadeiro tamanho do problema fiscal do país? O pacote trouxe medidas que precisam ou de aprova??o do Congresso ou de negocia??es longas. Há muitas dúvidas, inclusive em rela??o à postura do Banco Central com a nova gest?o. Para onde os recursos v?o fluir vai dialogar com a forma como o novo BC vai se posicionar. Qual vai ser a postura do Banco Central?”, questiona Ilan Arbetman, analista financeiro (CFA) da Ativa Investimentos. “Há dúvidas quanto ao rigor da nova diretoria diante do quadro fiscal.” Qual o verdadeiro tamanho do problema fiscal do país?” — Ilan Arbetman O mercado de a??es doméstico permanece sem perspectivas de IPO, jejum que já dura três anos, em virtude da subvaloriza??o dos pre?os das a??es. “No micro, há excelentes empresas na Bolsa, mas com os juros em alta e com a desvaloriza??o do real frente ao dólar, no macro, pode ser desafiador investir em Bolsa. Se houver uma pauta fiscal com maior controle dos gastos, podemos ver uma melhora, com alta forte do Ibovespa e queda dos juros futuros”, diz Lucas Carvalho, chefe do departamento de análise da Toro Investimentos. A perspectiva negativa para as a??es, de acordo com Henrique Castro, professor da Escola de Economia de S?o Paulo da FGV, tem por base o alto custo de capta??o para as empresas com papéis negociados em Bolsa, diante de uma Selic de dois dígitos, o que leva, em geral, à redu??o dos investimentos. “As companhias ter?o que ter projetos muito vantajosos para que compensem o custo mais alto. Em geral, elas retardam investimentos, expans?es e isso para o mercado de renda variável é uma má notícia. Nos últimos quatro anos, o único bom para a??es foi o de 2023, por conta da atratividade do mercado de renda fixa decorrente dos juros altos”, diz Castro. Apesar de tal cenário para a Bolsa brasileira, investidores mais afeitos à renda variável encontrar?o boas op??es no mercado de a??es internacional. O S&P 500, índice da Bolsa americana que reúne as principais empresas do país, surge como uma das op??es mais atrativas, já que deve manter um ritmo semelhante ao de 2024, na avalia??o de gestores, quando subiu 27,18% no mesmo período analisado para o Ibovespa, entre 2 de janeiro e 10 de dezembro. “Fundos atrelados a índices externos, com exposi??o a mercados globais, em especial ao dos Estados Unidos, tiveram performance muito satisfatória. Quando comparamos o desempenho do Ibovespa vis a vis o do S&P 500 existe uma oportunidade muito grande”, diz Carvalho. Em sua avalia??o, a política de corte de impostos para as empresas a ser adotada pelo novo governo americano, em 2025, tende a potencializar o lucro das companhias, dando continuidade ao movimento de alta do índice da Bolsa nos Estados Unidos. Com rela??o ao ritmo da redu??o de juros, há incertezas. “A infla??o divulgada em dezembro veio dentro do esperado, mas se percebe um repique, lembrando o que ocorreu na década de 70. Vai acontecer de novo? Isso mudaria toda a condu??o da política de juros no banco central americano para o próximo ano, mas ainda é uma incógnita. A tendência é que haja mais cortes de juros, o que potencializaria a performance dos ativos de risco”, diz Carvalho. O ano de 2025 promete bons desafios.

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