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Vetada pelo BC, a aquisi??o do Master pelo BRB ainda tem chance de sair do papel? Entenda

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18 Sep 2025(atualizado 18/09/2025 às 05h19)

Um dia depois de o Banco Central (BC) vetar a compra do Banco Master pelo Banco de Brasília (BRB), a

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Vetada pelo BC, a aquisi??o do Master pelo BRB ainda tem chance de sair do papel? Entenda

Um dia depois de o Banco Central (BC) vetar a compra do ??jogo do laraBanco Master pelo Banco de Brasília (BRB), a institui??o estatal ainda procura alternativas para manter sua proposta de aquisi??o, segundo fontes próximas da negocia??o. As op??es, porém, s?o consideradas complexas e precisariam ser tomadas rapidamente para evitar o risco de uma interven??o no banco de Daniel Vorcaro ser decretada pelo BC. Analistas apontam: Quais as alternativas para o Master após Banco Central barrar sua venda para o BRBE agora? Entenda por que BC barrou compra do Master pelo BRB e como fica a situa??o dos dois bancos O bloqueio à opera??o foi anunciado na noite de quarta-feira, sem detalhamento dos motivos que embasaram a decis?o. No mercado financeiro, a rea??o dos investidores foi rápida. As a??es ordinárias (com voto) do BRB chegaram a cair 17,29% no pior momento do preg?o, mas fecharam em baixa de 3,25%. Os papéis preferenciais (sem voto) recuaram 14,18% na mínima do dia e encerraram com desvaloriza??o de 5,56%. Em uma única sess?o, o banco perdeu R$ 340 milh?es em valor de mercado e é agora avaliado em R$ 5,06 bilh?es. O volume de negocia??o foi quase três vezes o registrado na véspera. Na avalia??o de Daniel Teles, sócio da Valor Investimentos, o movimento no preg?o traduziu uma corrida dos investidores para se desfazer dos papéis em uma rea??o inicial ao veto. Depois disso, essa trajetória foi atenuada com a volta do investidor institucional. Contou também para a rea??o forte a valoriza??o dos papéis. Entre a quarta-feira da semana passada e a última, os papéis ordinários subiram 26% e os preferenciais, 17,5%. — A compra é vista pelo mercado como movimento ousado, porque os ativos do Master têm risco, com qualidade duvidosa. O BRB pediu a diretriz técnica ao BC. Ele ainda demonstra estar a fim de fazer o negócio — afirmou Teles. Risco de contamina??o Em seu comunicado ao mercado, o BRB deixou a porta aberta para eventual nova tentativa de selar a aquisi??o de 49% do capital social do Banco Master. Miriam Leit?o: Banco Central refor?a que suas decis?es s?o sempre técnicas “O BRB reitera seu posicionamento de que a transa??o representa uma oportunidade estratégica com potencial de gera??o de valor para o BRB, seus clientes, o Distrito Federal e o Sistema Financeiro Nacional e manterá seus acionistas e o mercado informados sobre eventuais desdobramentos relevantes, nos termos da legisla??o e da regulamenta??o aplicáveis”, disse no documento. Segundo fontes informaram ao GLOBO, a vers?o inicial do comunicado se limitava a dizer que o contrato celebrado em mar?o seria cancelado, dado que uma de suas condi??es precedentes (o aval do BC) n?o se concretizou. Na vers?o final, porém, foi acrescentada a informa??o de que o negócio representa “oportunidade estratégica” ao banco. Já o Master disse, em nota, que continua confiante “na sua estratégia e na sua opera??o, que fizeram com que se destacasse num mercado altamente concentrado”. Segundo interlocutores, recorrer da decis?o do BC é um caminho improvável dado que a rejei??o foi aprovada pela diretoria colegiada, o que sinaliza que os bancos teriam de recorrer ao Judiciário — um terreno difícil. A chance maior, caso as partes decidam insistir, é que o BRB fa?a uma nova oferta pelo Master, provavelmente com um escopo ainda menor do que o que estava em jogo na última vers?o da opera??o rejeitada pelo BC. Capital: O Banco Master e o ‘risco moral’ Insistir em um desenho similar à oferta rejeitada também parece complicado, uma vez que as partes estavam em intensa negocia??o há cinco meses com o BC e n?o se encontrou um caminho para manter a opera??o de pé. Durante a análise, os ativos considerados na transa??o foram reduzidos pela metade, para cerca de R$ 24 bilh?es. Como n?o houve uma solu??o para a parte do Master que ficaria de fora do negócio, o regulador entendeu, de acordo com fontes, que havia um risco de o passivo bilionário ser cobrado também do BRB no futuro, n?o só dos donos do banco privado, o que seria negativo em termos de viabilidade econ?mica. Uma op??o, por exemplo, para uma nova opera??o seria a aquisi??o somente do Will Bank, que fazia parte do acordo celebrado em mar?o e é considerado um negócio mais seguro do banco privado. Lauro Jardim: Além do Centr?o, movimento em favor de Master e BRB vem das cortes superiores Nesse caso, porém, se o BRB fizer uma oferta por um CNPJ diferente, teria de conseguir nova autoriza??o da Camara Legislativa do Distrito Federal, já que os deputados do DF deram aval especificamente ao negócio indeferido na quarta-feira. Proximidade com políticos Toda essa movimenta??o ainda teria de ser célere. Dados os graves problemas de liquidez do Banco Master, o BC pode decidir por uma interven??o na institui??o privada. Nesse cenário, é provável que determine o bloqueio de todos os ativos do banco, de seus controladores e administradores. Caso isso ocorra, a compra dos ativos só estaria disponível em uma eventual liquida??o do Master. Desde o início, a opera??o entre Master e BRB gerou questionamentos no mercado financeiro e entre políticos devido às dificuldades financeiras do Master e pelo interesse de um banco público em um ativo considerado problemático. Daniel Vorcaro, dono do Master, também é conhecido por ser influente e ter proximidade com dirigentes de partidos. Press?o do Centr?o Segundo interlocutores, a ofensiva do Centr?o nos últimos dias foi um dos fatores que pesaram na decis?o da autarquia. Líderes de partidos como MDB, PP, Uni?o Brasil, PSB, PL e Republicanos subscreveram um requerimento de urgência, de autoria do vice-presidente do PP, Claudio Cajado, para agilizar a tramita??o na Camara de um projeto que dá poder ao Congresso de destituir presidente e diretores do Banco Central. Para analistas: BC vetou venda do Master para evitar sinaliza??o ruim e envolvimento de empresa pública A a??o articulada foi interpretada como uma forma de press?o ou de “fazer barulho” e passar um recado ao BC para fazer a opera??o entre BRB e Master deslanchar, embora existissem preocupa??es com a viabilidade do negócio. A proposta tem baixo risco de aprova??o, segundo integrantes do governo e líderes parlamentares ouvidos sob reserva. O Centr?o n?o tem prazo para analisar a proposta. O projeto, originalmente de 2021, muda as regras da autonomia do BC, aprovada naquele ano. O texto estabelece que o presidente e os diretores do Banco Central poderiam ser exonerados caso haja requerimento aprovado pela maioria absoluta da Camara “quando a condu??o das atividades do Banco Central for incompatível com os interesses nacionais”. Ex-presidentes do BC classificaram a iniciativa como grave retrocesso. Para ser concluída, a exonera??o teria de ser aprovada também por maioria absoluta no Senado. Atualmente, só o presidente da República pode demitir a cúpula do BC e seguindo critérios rigorosos, como uma condena??o por improbidade administrativa ou crime cuja pena impe?a acesso a cargos públicos. Desde 2021, os diretores e o presidente do BC têm mandatos fixos de 4 anos. Mais recente Próxima Com veto do BC à compra do Master pelo BRB, como ficam os investidores em CDBs do banco? Entenda Banco Central Claudio Cajado Mais do Globo .post-notifier-pushstream{ display:none}.bstn-fd .bastian-card-mobile,.bstn-item-shape,.tag-manager-publicidade-banner_feed_esppub--visivel .tag-manager-publicidade-banner_feed_esppub{ background-color:#fff;contain:layout paint style;margin:16px 0 0;overflow:hidden}.feed-media-wrapper{ margin:24px -24px 0}.bstn-fd-item-cover{ background-color:#ccc;background-position:50%;background-size:cover;height:0;overflow:hidden;padding-top:56.25%;position:relative;width:100%}.bstn-fd-cover-picture{ position:absolute;top:0;left:0;height:100%;width:100%}.bstn-fd-picture-image{ color:transparent;height:100%;width:100%}.feed-post-body{ padding:24px 24px 0}.feed-post-link{ display:block;text-decoration:none}.feed-post-header{ color:#333;font:16px/20px Arial,sans-serif;letter-spacing:-.32px}.bstn-aovivo-label,.feed-post-header-chapeu{ vertical-align:middle}.bstn-aovivo-label{ background:red;border-radius:3px;color:#fff;display:inline-block;font:700 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