Papo de Política #115: manobras e retrocessos

Itaú, Banco do Brasil, BTG: veja as perdas dos bancos por causa da decis?o de Dino sobre a Lei Magnitsky

As a??es de bancos brasileiros se desvalorizaram em bloco no preg?o de ter?a-feira,úBancodoBrasilBTGvejaasperdasdosbancosporcausadadecis?sporting aposta e deram a t?nica das negocia??es da Bolsa de Valores de S?o Paulo, a B3. O movimento causou uma perda de R$ 41,3 bilh?es em valor de mercado das institui??es financeiras. Mas quais bancos tiveram a maior perda? E por que as quedas na Bolsa afetaram o setor bancário? Lei Magnitsky: Ministros do STF avaliam que bancos precisam se envolver na busca de solu??es Veja argumentos: Empresas brasileiras refutam tarifa?o e investiga??o comercial nos EUA Para analistas, o receio dos investidores que causou a desvaloriza??o generalizada no setor está ligada a uma decis?o do ministro do Supremo Tribunal Federal Flávio Dino que deixou os bancos numa encruzilhada sobre como se adequar às san??es impostas pelos EUA via Lei Magnitsky. Embora n?o tenha citado diretamente a lei americana, o ministro limitou a aplica??o automática de normas estrangeiras no Brasil, o que foi visto como uma resposta às san??es impostas pelos EUA sob o governo de Donald Trump a autoridades brasileiras como o ministro do STF Alexandre de Moraes e familiares. A decis?o de Dino foi tomada na tarde de segunda-feira. Mas as a??es dos bancos só reagiram na ter?a-feira. Após a manifesta??o do STF, o governo americano, por meio do Departamento de Estado, soltou comunicado afirmando que “nenhum tribunal estrangeiro pode invalidar as san??es dos Estados Unidos ou poupar alguém das consequências graves de violá-las”. Se??o 301: Entenda o que é a investiga??o contra o Brasil nos EUA e por que é uma via para negociar tarifa?o Com a polêmica, as a??es de bancos estiveram entre as maiores quedas da Bolsa de Valores brasileira na ter?a-feira: Banco do Brasil (BBAS3): -6,03%, a R$ 19,80Santander Brasil (SANB11): -4,88%, a R$ 25,94Itaú (ITUB4): -3,63%, a R$ 36,31BTG Pactual (BPAC11): -3,48%, a R$ 43,50Bradesco (BBDC4): -3,43%, a R$ 15,79 O Ibovespa, principal índice da Bolsa, fechou em baixa de 2,1%, aos 133.997 pontos. Foi a maior queda num dia desde o último dia 4 de abril, dois dias após o anúncio do tarifa?o de Donald Trump. Em valor de mercado, os bancos perderam, de acordo com a Bloomberg: Itaú: R$ 14,71 bilh?es;BTG Pactual: R$ 10,747 bi;Banco do Brasil: R$ 7,278 bi;Bradesco: R$ 5,4 bi; Santander: R$ 3,2 bi. Desvaloriza??o dos bancos — Foto: Arte O GLOBO O que diz a decis?o de Dino e qual foi a rea??o dos EUA Na segunda-feira, o ministro Flávio Dino, do Supremo Tribunal Federal (STF) decidiu que leis e ordens administrativas ou judiciais de outros países n?o produzem efeitos no Brasil de forma automática. O despacho foi feito após os Estados Unidos sancionarem o ministro Alexandre de Moraes com a Lei Magnitsky, que imp?e restri??es econ?micas, como o bloqueio de contas bancárias e de bens em solo americano. Na interpreta??o do mercado, a lei poderia afetar também bancos brasileiros que tenham opera??es nos EUA, como capta??es ou a??es listadas em Bolsa. Mas, ao exigir que as institui??es consultem o STF sobre a eventual aplica??o de leis de outros países, Dino pode ter criado uma encruzilhada para os bancos, na interpreta??o de analistas de mercado. Mais Sobre Mercado financeiro Gale?o tem novo sócio: o que muda no aeroporto internacional do Rio? Ouro bate novo recorde e já subiu 30% este ano. Entenda o que o Trump tem a ver com isso :root { --box-recomendacao-font: OGloboTitleFontBold,OGloboTitleFontFallback; --box-recomendacao-base-color: #1e4c9a; --box-recomendacao-contrast-color: #fff; --box-recomendacao-hiperlink-color: #1e4c9a; } Após a decis?o de Dino, o Escritório de Assuntos do Hemisfério Ocidental, órg?o vinculado ao Departamento de Estado dos EUA, afirmou que Moraes é “tóxico para todas as empresas e indivíduos legítimos que buscam acesso aos EUA e seus mercados” e que “nenhum tribunal estrangeiro pode invalidar as san??es dos Estados Unidos ou poupar alguém das consequências graves de violá-las”. Ainda segundo o texto, americanos est?o proibidos de fazer transa??es com o ministro, enquanto cidad?os de outros países “devem agir com cautela”. O comunicado foi replicado pela Embaixada americana no Brasil. O que dizem os analistas Para Rafael Passos, analista da Ajax Investimentos, a escalada das tens?es institucionais sobre o tema pressionam os ativos de forma geral nesta ter?a, em particular os bancos: — Desde que tivemos a (institucionaliza??o da) Lei Magnitsky, poderíamos ter esse contágio em prêmio de risco institucional em estatais e bancos. Hoje o que a gente vê nessa press?o mais baixa, principalmente desses bancos, é reflexo dessa escalada aqui entre STF e Estados Unidos. E, de forma generalizada, vemos esse mau humor quando olhamos a curva de juros e cambio — afirma. Em relatório, étore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos, afirmou que o despacho de Dino é inoportuno diante da situa??o delicada entre o Brasil e os EUA: “Esse jogo de retórica é extremamente prejudicial, à medida que traz implicitamente uma eleva??o do risco-país, mitigando investimentos instantaneamente e com efeito prolongado”, diz o economista em trecho da análise. Malu Gaspar: Bancos estudam cancelar unilateralmente contas de alvos da Magnitsky para driblar STF O dólar comercial à vista também foi pressionado pela decis?o, fechando em alta de 1,19%, encostando nos R$ 5,50, aos R$ 5,4993. A curva de juros, que precifica a perspectiva de como estar?o os juros no futuro, apresentava alta para os contratos entre o início de 2026 e 2031. Como informou a colunista Malu Gaspar na ter?a-feira, a situa??o tem causado preocupa??o n?o só nos investidores, mas também na cúpula dos bancos brasileiros, já que a decis?o pode causar impasse na atua??o das institui??es financeiras. Após decis?o de Dino: Bancos relatam inseguran?a jurídica a ministros do STF e avaliam pedido de esclarecimento Na leitura de Eduardo Grübler, gestor multimercados da AMW, a decis?o de que as ordens internacionais n?o valem para o Brasil de forma automática coloca os bancos brasileiros numa posi??o de incerteza, o que afugenta os investidores: — A gente tem um cenário muito preocupante para os bancos, já que ou eles respeitam essa decis?o (definida por Dino) ou arriscam retalia??es, como serem excluídos do Swift, a rede de pagamentos internacionais — ele diz. Rodrigo Marcatti, economista e CEO da Veedha Investimentos, avalia que os bancos podem se ver em uma encruzilhada caso o Supremo Tribunal Federal (STF) determine o descumprimento da Lei Magnitsky. Ele lembra que muitas institui??es financeiras brasileiras têm opera??es no exterior, associadas a escritórios e bancos americanos, além de rela??es com multinacionais. Nesse cenário, afirma, os bancos ficariam diante do risco de cumprir uma ordem do STF que poderia, por outro lado, resultar em multas ou impactos diretos nos negócios internacionais dessas institui??es. — Vai ficar no limite entre o banco ser o responsável por tomar um risco, ao atender a uma ordem do Supremo, ou algo que pode trazer multa e impactar os negócios das institui??es. Pedro Moreira, sócio da One Investimentos, diz que os bancos agora se encontram numa saia justa entre cumprir o que foi comunicado pelo ministro Dino ou seguir a aplica??o da Lei Magnitsky. Ele diz que o cenário mais extremo seria a aplica??o de san??es aos bancos brasileiros, o que seria bem devastador por conta do impacto na atua??o dos bancos no mercado internacional. — O maior risco é os bancos brasileiros perderem a participa??o no mercado internacional. E lembrando, grande parte dos principais bancos brasileiros têm uma participa??o relevante no mercado americano e, caso acontecesse a aplica??o dessa lei na sua forma mais rígida, os bancos brasileiros perderiam esse acesso ao mercado internacional e aí a gente poderia desencadear um problema bancário aqui. Já Felipe Sant’Anna, especialista em investimentos da Axia Investing, observa que ainda há poucas informa??es vindas dos Estados Unidos, especialmente das empresas do setor financeiro. Ele diz que houve um afastamento diplomático entre Brasil e Estados Unidos e que n?o há, até o momento, qualquer sinal de mudan?a nesse quadro. Além disso, afirma que as informa??es sobre a aplica??o da Lei Magnitsky permanecem restritas, já que envolvem casos individuais, como o do ministro Alexandre de Moraes. — Nós n?o temos as informa??es e o STF também n?o libera, principalmente porque seriam casos pessoais, seria uma aplica??o em uma pessoa física. Sant’Anna lembra que eventuais san??es poderiam atingir pessoas físicas e ter reflexos, por exemplo, no uso de cart?es emitidos por bandeiras internacionais. Segundo ele, como Visa e Mastercard têm suas matrizes nos Estados Unidos, os bancos brasileiros poderiam ser impactados caso houvesse restri??es impostas a clientes sancionados. Também n?o está claro se outras plataformas, como Apple Pay ou Android Pay, poderiam ser afetadas. Mais recente Próxima Líderes de bancos centrais do mundo se reúnem amanh? nos EUA. Veja por que o mercado aguarda ansiosamente Alexandre de Moraes B3 BTG Pactual Banco do Brasil Bradesco Brasil Donald Trump Estados Unidos Flávio Dino Itaú Unibanco Mercado financeiro Santander Mais do Globo .post-notifier-pushstream{ display:none}.bstn-fd .bastian-card-mobile,.bstn-item-shape,.tag-manager-publicidade-banner_feed_esppub--visivel .tag-manager-publicidade-banner_feed_esppub{ background-color:#fff;contain:layout paint style;margin:16px 0 0;overflow:hidden}.feed-media-wrapper{ margin:24px -24px 0}.bstn-fd-item-cover{ background-color:#ccc;background-position:50%;background-size:cover;height:0;overflow:hidden;padding-top:56.25%;position:relative;width:100%}.bstn-fd-cover-picture{ position:absolute;top:0;left:0;height:100%;width:100%}.bstn-fd-picture-image{ color:transparent;height:100%;width:100%}.feed-post-body{ padding:24px 24px 0}.feed-post-link{ display:block;text-decoration:none}.feed-post-header{ color:#333;font:16px/20px 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