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Gestores veem boas oportunidades para aplicar na Bolsa e no exterior Expert XP Valor Econ?mico.txt

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21 Sep 2025(atualizado 21/09/2025 às 06h59)

Sara Delfim, da Dahlia Capital, aponta os cortes de juros nos EUA e no Brasil como fatores para ganh

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Gestores veem boas oportunidades para aplicar na Bolsa e no exterior Expert XP Valor Econ?mico.txt

Sara Delfim,resultado da quina jogo da Dahlia Capital, aponta os cortes de juros nos EUA e no Brasil como fatores para ganhos futuros na Bolsa — Foto: Paulo Bareta/Divulga??o Em meio ao aumento das tens?es comerciais com os EUA, investidores e gestores de recursos que participaram da Expert XP 2025 têm buscado reavaliar suas estratégias diante de um cenário global mais volátil. A situa??o traz um otimismo moderado, especialmente quando se observa a atratividade de ativos locais em um ambiente de reprecifica??o e mudan?as estruturais na economia mundial. A expectativa de queda nos juros também ganhou for?a ao longo dos debates, impulsionada por sinais de desacelera??o da economia e pela revis?o para baixo das proje??es inflacionárias no Brasil. é nesse contexto que os gestores enxergam oportunidades. window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: 'organic-thumbs-feed-01-stream', container: 'taboola-mid-article-saiba-mais', placement: 'Mid Article Saiba Mais', target_type: 'mix' }); No painel “é Hora da Bolsa Brasileira?”, gestores destacaram que a Bolsa continua operando com múltiplos historicamente baixos. A própria XP projeta o Ibovespa em 150 mil pontos até o fim do ano, impulsionado pela esperada queda dos juros e pela reprecifica??o dos ativos locais. Para Cesar Paiva, da Real Investor, isso n?o quer dizer que o investidor deva escolher o caminho mais fácil. Leia mais: Autor mergulha na cabe?a do investidorRodrigo Santoro exalta o ‘trabalho de formiguinha’Para Kelly Slater, sucesso vem de respeitar os princípiosSchwarzenegger mostra o seu talento como motivadorSustentabilidade e lucro n?o s?o incompatíveis, diz Gore “Nenhum investidor inteligente sai querendo investir nas maiores e nas mais líquidas. Ele quer comprar a melhor oportunidade, as melhores empresas com as melhores perspectivas, com a melhor gest?o, com baixo endividamento e a um pre?o atrativo”, disse Paiva. Sara Delfim, sócia da Dahlia Capital, afirmou que a valoriza??o recente foi apenas a primeira de cinco ondas possíveis. A primeira teria sido impulsionada pelo fluxo internacional, num direcionamento para mercados emergentes desde que o presidente americano, Donald Trump, lan?ou uma guerra comercial. “Foi realmente uma rota??o global. Os EUA chuparam o dinheiro do mundo por muito tempo. Esse dinheiro migrou, saiu do mercado americano e veio para mercados emergentes”, disse Delfim. Segundo ela, outras quatro ondas podem ampliar os ganhos na Bolsa: cortes de juros nos EUA, queda da Selic, revis?o de lucros e o início do ciclo eleitoral de 2026. Para Delfim, a combina??o entre desacelera??o da atividade e recuo das proje??es inflacionárias já abre espa?o para a redu??o da taxa básica no Brasil. “A gente tem visto sinais da economia dando uma leve desacelerada, uma acomoda??o da atividade econ?mica aqui no Brasil, a infla??o dando sinais também de acomoda??o. Ent?o isso abre espa?o para Selic cair.” Diante da volatilidade e do risco geopolítico recente, Delfim refor?ou a importancia de manter consistência na aloca??o de longo prazo. “Se você tem convic??o, você aproveita até esses dias de grande queda para comprar mais do que você gosta num nível de pre?o mais barato.” Três dos principais gestores do país participaram do painel “Gigantes do Mercado”, onde indicaram como est?o posicionando seus portfólios diante de um cenário de juros altos, déficits persistentes e mudan?as estruturais. Felipe Guerra (Legacy Capital), destacou que a gestora tem se concentrado em setores diretamente ligados à inteligência artificial e à transi??o energética. Entre as principais teses da casa est?o uranio, computa??o em nuvem e semicondutores, ativos que ele considera estratégicos para sustentar a demanda crescente por capacidade computacional. “Para nós, n?o tem IA sem energia”, afirmou. Os retornos que o private equity tem proporcionado têm consistentemente superado os índices tradicionais” — Piero Minardi Jo?o Landau (Vista Capital), afirmou que o fundo tem buscado oportunidades em mercados em transforma??o, como a Argentina. Para ele, as reformas econ?micas em curso no país criam um ambiente de reprecifica??o de ativos, ainda n?o totalmente percebido pelo mercado. Moedas alternativas têm sido a aposta de Luis Stuhlberger (Verde Asset), que vê riscos crescentes no desequilíbrio fiscal dos EUA, mesmo mantendo uma vis?o positiva para o desempenho estrutural da economia americana. Como forma de prote??o, a Verde tem mantido posi??es em moedas alternativas. “Ter um pouco de real, de euro e cripto é quase uma obriga??o de qualquer portfólio”, afirmou, ao justificar a importancia de diversificar a exposi??o cambial em meio a um cenário de expans?o fiscal global. Durante o painel “Investir no Exterior Também Precisa de Planejamento”, Bernardo Queima, sócio da Gama Investimentos, afirmou que muitos brasileiros ainda n?o sabem por onde come?ar ao aplicar fora do país. Para ele, o planejamento deve considerar quatro dimens?es: moeda forte, geografia, setores e classes de ativos. “As pessoas deveriam sempre se perguntar isso, em quatro dimens?es, pensando na constru??o do seu portfólio”, disse. Sem essa reflex?o, o investidor tende a agir por impulso. “Eu brinco que é achar o dólar barato a R$ 7 e achar ele caro a R$ 5,20. Sempre fazem isso na pior hora.” Gabriel Campoy, sócio da XP Investimentos, destacou que o tema domina os contatos com os clientes. “A gente fala de offshore em todas as conversas com os nossos clientes. N?o dá mais pra ignorar diversifica??o e prote??o.” Para ele, manter parte da liquidez fora do país é uma forma eficiente de mitigar riscos. “N?o existe nada mais eficaz do que ter um peda?o da liquidez no exterior quando buscamos prote??o patrimonial.” As oportunidades nos mercados mundiais pautaram também o painel “Sele??o Global: As A??es Ganhadoras da Próxima Década”, que reuniu Andrew Heiskell (Wellington Management) e Thomas Kamei (Morgan Stanley). Para Heiskell, a realoca??o de capital para fora dos EUA já está em curso, movida por sinais consistentes de crescimento de lucros em outras regi?es. Ele destacou que o enfraquecimento do dólar e os investimentos domésticos em mercados europeus est?o favorecendo setores ligados à economia interna, com destaque para defesa, teles e bancos. Thomas Kamei acrescentou que a inteligência artificial será um fator central na redistribui??o do valor entre setores e regi?es, mas que é preciso enxergar oportunidades além do óbvio. “Nós temos uma tese muito forte sobre qual vai ser o efeito de segunda ordem da IA, e ele está relacionado à m?o de obra”, afirmou. As boas oportunidades em private equity foram abordadas no painel “Sele??o de Boas Teses: Gerando Valor em Tempos de Alta Incerteza”. Piero Minardi, sócio da Lazuli Partners, destacou a consolida??o do setor no Brasil nas últimas duas décadas. “Os retornos que o private equity tem proporcionado, comparados com benchmarks como CDI e Bolsa, ao longo de várias safras, têm consistentemente superado os índices tradicionais”, afirmou Minardi. Chu Kong, head de private equity da XP Asset, apontou que, apesar do ambiente mais desafiador - com juros elevados e cambio volátil -, a classe de ativos segue promissora. “Se a tese for boa, a saída se resolve. Um ativo ruim, mesmo barato, ninguém compra.”

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